生猪养殖企业借高猪价实现业绩爆发 2021年或将不可持续

  受多家生猪养殖企业业绩爆发消息影响,1月26日,猪肉概念发力,收盘上涨2.65%,涨幅居前。上述多家公司业绩公告中明确提及,利润大增主要是猪肉价格高位运行。
  
  猪肉概念发力走高
  
  生猪养殖企业牧原股份业绩爆发
  
  生猪养殖企业借猪肉价格实现高额利润的情况,在2021年或将不可持续。记者梳理农业部月度数据发现,2020年4季度开始至今,猪价同比持续下跌。多位券商及期货分析师认为,2021年猪价将处于下行大周期。
  
  生猪养殖龙头企业业绩爆发 多家上市公司业绩同比大幅上升
  
  1月26日,猪肉概念发力,收盘上涨2.65%,涨幅居前。个股上,天邦股份涨停,牧原股份涨超7%,新希望涨超6%,唐人神涨超4%。利好消息来自企业业绩预告,昨日晚间,板块龙头牧原股份发布业绩预告。预计公司2020年扣非净利润为300亿-320亿,同比增长387.18%-419.65%。平均下来,这家主营生猪养殖的企业每天扣非净利润接近1个亿。

生猪养殖企业借高猪价实现业绩爆发 2021年或将不可持续

   实际上,截至1月26日,多家生猪养殖上市公司的2020年业绩预计都将同比大幅上升:天邦股份预计扣非净利润为31.5亿元~33亿元,同比增长101673.77%~106520.14%,涨超1000倍;新五丰预计2020年实现净利润约24亿元~36亿元,而公司2019年盈利仅为0.63亿元。唐人神预计扣非净利润8.8亿元~10.8亿元,同比增长333.84%~432.44%……
  
  上述企业均明确提及,利润大增主要是猪肉价格高位运行,且部分企业出栏量大幅增长。
  
  猪价近期持续滞涨下跌 价格高位或将不可持续
  
  猪肉价格高企,让生猪养殖企业实现了高额利润,2021年,猪肉价格怎么走?企业是否还能就此实现高额利润?答案可能是否定的。原因是猪价可能在2021年进入下行周期。
  
  一方面,封面新闻记者梳理发现,2020年4季度开始,猪肉价格已经出现滞涨下跌。
  
  据农业部农产品批发价格月度数据显示,过去1年猪肉全国平均批发价格确实较高,整体在40元/千克以上。但值得一提的是,到了2020年4季度,猪价已经出现同比下跌。具体到月份上,2020年10月、11月、12月分别同比下调4.7%、16.3%,0.4%。且这一下跌趋势在2021年1月持续,1月猪肉全国平均批发价格为46.76元/公斤,同比下跌0.16%。
  
  据农业部数据显示 猪肉价格去年4季度至今同比滞涨下跌
  
  实际上,4季度的猪肉价格下滑,在企业利润上也有所体现。以牧原股份为例,东方财富数据显示,2020年前3季度,牧原股份扣非净利润合计317.7亿元,结合公司2020年预计扣非净利润300亿-320亿,可得公司2020年4季度扣非利润预计为-17.7亿-2.3亿元,远低于2019年公司4季度的扣非净利润47.91亿元。
  
  东方财富数据可得 牧原股份2020年4季度扣非净利润预计同比大幅下降
  
  另一方面,不少券商及期货分析师认为,猪价即将进入下行周期。
  
  长安期货分析师认为,市场一致预期生猪产能持续恢复。又因随着春节临近,国内新冠疫情防控升级,生猪及猪制品调运受阻,市场终端需求下降,预计春节前生猪价格延续低位震荡。
  
  长期来看,银河证券最新研报认为,春节后,生猪价格下行压力或将加大,2021年猪价前高后低,整体处于下行大周期过程中。中信建投期货分析师称,生猪价格预计短期反弹,但长期趋势依旧偏弱。

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