温氏股份市值跌破千亿却迎来首个楼房养猪项目竣工,与华为合作加速数字化转型

  生猪、肉鸡养殖巨头温氏股份(300498.SZ)近日在全景网举行2020年度业绩网上说明会,公司这一年颇有“流年不利”之感:2020年年报、2021年一季报净利均大跌,公司股票市值也跌破千亿元大关。面对部分在网上提问时显得有些“意难平”的投资者,公司高管表示,暂无收购雨润食品计划,公司乳业拆分上市工作正按照既定计划稳步推进。公司将持续加强经营管理,提升管理水平,提高核心竞争力。

温氏股份市值跌破千亿却迎来首个楼房养猪项目竣工,与华为合作加速数字化转型

  2020年年报:净利大降46.83%
  
  温氏股份(300498)4月21日晚间发布年报,报告期内,公司实现营业总收入为749.39亿元,利润总额79.72亿元,归属于上市公司股东的净利润为74.26亿元。公司归属于上市公司股东的净利润同比下降46.83%,主要有以下三方面原因:
  
  第一,受活禽市场供给过剩和新冠肺炎疫情下餐饮业营业不足对禽肉消费需求减少等因素的影响,活禽销售价格较上年同期大幅下降。报告期内,公司销售肉鸡10.51亿只(含毛鸡、鲜品和熟食),肉鸭5,692.80万只(含毛鸭、鲜品),毛鸡、毛鸭销售均价分别同比下降21.79%、32.94%,养鸡、养鸭业务利润同比大幅下降,出现较大亏损。
  
  第二,报告期内,国内非洲猪瘟疫情影响仍较为严峻。为控制风险,公司在前期主动调整了猪苗调运及投放生产环节的进度,报告期内公司肉猪产量相应下降;此外,非洲猪瘟疫情影响下主动淘汰部分受威胁母猪,存栏母猪的整体生产性能有所下降,导致种猪场的健康猪苗出栏量呈阶段性减少态势,同时,肉猪育肥过程中上市率也有所下降。由此导致报告期内公司销售肉猪954.55万头(含毛猪和鲜品),同比下降48.45%。虽然报告期内,公司毛猪销售均价同比上升79.95%,但由于肉猪(含毛猪和鲜品)销售量同比下降幅度较大,肉猪(含毛猪和鲜品)销售收入仅增长0.72%。
  
  第三,为增加农户合作粘性,促进养殖资源稳定和持续增长,公司2019年下半年起实施“公司+农户”长效合作机制,与合作农户签订长期合作协议,并设定按畜禽上市量与净利润相关规则与养户进行收益的分享,报告期计提合作农户收益分享金额11.9亿元。

温氏股份市值跌破千亿却迎来首个楼房养猪项目竣工,与华为合作加速数字化转型

  2021年一季报:净利大降71.28%
  
  温氏股份(300498)4月21日晚间发布的一季报显示,报告期内,公司实现营业收入168.16亿元,比去年同期减少3.60%;实现归属于上市公司股东的净利润5.44亿元,比去年同期下降71.28%,公司解释称主要影响因素如下:报告期内,受国内生猪市场行情变化的影响,公司肉猪销售价格同比下降15.69%,同时,为确保养猪业安全稳定发展,公司持续加强生物安全防控,加大了相关投入,叠加饲料原料价格上涨的影响,成本费用有所增加,从而养猪业务利润同比大幅下降。

温氏股份市值跌破千亿却迎来首个楼房养猪项目竣工,与华为合作加速数字化转型

 公司股权激励计划引争议,否认存内幕交易
  
  值得关注的是,在净利大幅下滑、负债大幅攀升的背景下,温氏股份再度开启股票激励计划。在公司此次激励对象中,不但包括公司董事、高管,更有实际控制人温氏家族成员及其配偶、父母、子女等9人,总激励额633万股。公司股权激励计划草案披露后,在深交所互动易平台,部分投资者对温氏股份此次股权激励推出的时间、考核指标、推出目的提出质疑,深交所迅速下发关注函,要求公司对股权激励对象和业绩考核指标制定情况进行说明。
  
  4月22日晚,温氏股份回复深交所关注函称,本激励计划激励的人员类型主要包括董事、高级管理人员、事业部高管、中层管理人员、基层管理人员、核心技术(业务)人才。激励对象中,公司实际控制人温氏家族相关成员符合上述类别及相关规定。同时,温氏股份经自查,在激励计划草案公开披露前6个月内,未发现知情人利用激励计划有关内幕信息进行股票买卖的行为或泄露本激励计划有关内幕信息的情形,不存在内幕交易行为。
  
  大宗交易主要是家族财富传承和分配需要
  
  在业绩网上说明会上,有投资者提问:温氏股份上市7年,一共611次大宗交易,其中折价交易582次,折价超过7%的的次数511次,也就是说84%的大宗交易都在折价7%以上,折价率如此高的大宗交易,是否说明内部持股者也不看好公司经营?是否存在操纵股价嫌疑?
  
  对此,温氏股份副总裁兼董事会秘书梅锦方表示,公司原始股东的大宗交易主要是家族财富传承和分配的需要,并没有向市场出售,也不存在操纵股价的问题。原始股东一直对公司持续看好,上市几年来,卖出的股份很少。
  
  迎多家机构调研:首个楼房养猪项目已竣工验收
  
  4月22日,温氏股份(300498)迎来中信证券、易方达基金等多家机构146位机构投资者调研。据公司透露,目前,公司楼房养猪项目尚处于探索实验阶段。近期,公司首个楼房养猪项目已竣工验收,主要用于种猪的养殖,预计近期会投入使用。
  
  温氏股份披露的投资者关系活动记录表显示,公司在经营上也出现了一些利好因素:经过一年多的持续努力,公司在防控非洲猪瘟疫情上已找到了有效防控方法,母猪群体在逐渐恢复,母猪结构和质量也在不断优化,高繁母猪比例不断提升。
  
  在2022年和2023年肉猪出栏量上,温氏股份预计,根据现有高繁基母存栏数量及增长态势,预计2022年出栏超2000万头,在2022年的基础上,预计2023年再增加800-1000万头。公司表示,经过努力,公司扎实地推进了支撑起公司养猪业务未来发展的各项基础工作,公司有充足的底气和信心应对非洲猪瘟疫情常态化的行业发展新形势,重新回到正常的发展轨道。
  
  对于后市猪价,温氏股份认为,从年度消费角度来看,5月份以后逐步进入年度消费旺季,预计对猪价反弹可能有所支持,下半年可能呈现震荡行情。
  
  与华为合作加速数字化转型,开展智能养殖系统研发与应用
  
  据媒体报道,公司日前与华为开启全方位的战略合作,推动农业技术与现代信息通信技术的深度融合。温氏股份董事长温志芬表示,数字时代对企业的发展提出了更高的要求,希望通过与华为的战略合作,可以加速温氏的数字化转型,进一步强化行业竞争力。
  
  在今日的业绩发布会上,有投资者问,公司有没有利用5G技术对内部生产销售进行实际应用?有没有形成相关的应用场景?
  
  公司总裁梁志雄回答说,近年来公司成立专项小组,联合国内外的专业研发机构,开展智能养殖系统研发与应用,目前在个别猪场有个别智能系统开始试运行,如猪场的无人物料输送系统等。
  
  二级市场:公司市值跌破千亿元大关,远逊“猪茅”牧原股份
  
  二级市场上,温氏股份曾贵为创业板市值“一哥”,但随着业绩的滑坡,公司股价也一路下挫,公司今日收于15.06元,跌0.66%,公司目前总市值为959.8亿元。较之于今日收盘市值高达4178亿元的“猪茅”牧原股份(002714),差距已是相当明显。

 分析人士认为,温氏股份净利、股价双双大跌,既有行业自身的因素,也跟公司的经营策略有关。和市面上绝大多数单纯养猪或养鸡的养殖企业不同,温氏股份采用的是即养猪又养鸡的双主业策略,这一策略看似更加稳健,但一旦有一边出现了问题,就会对业绩形成较大冲击。尤其在2020年,猪肉价格涨势不再、高位震荡,而白羽鸡价格大幅回落。
  
  另外,从行业周期看,本轮猪肉上涨的周期已经持续了3年的时间,一般的猪周期,价格上涨阶段也就2—3年,因此本轮猪周期随时都可能会结束。农业农村部数据显示,随着供需形势持续改善,猪肉价格已经连续12周下降。一旦猪周期结束,猪肉价格下跌,又会对鸡肉价格造成挤压,若出现这样的“双杀”,若公司在其他利润增长点上得不到对冲,其未来股价或进一步承压。

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